收藏本站
《合肥工业大学》 2018年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于vine copula-分位数回归的金融风险管理

王侠英  
【摘要】:受经济全球化、金融科技化、信息技术创新化等影响,全球金融市场正在发生巨大的变化。如何实现金融风险的有效管理:有效的组合投资决策、防范金融市场各种危机,成为风险投资者和金融机构面临的重要议题。金融风险的有效管理,依赖于金融资产或变量之间的联合分布信息,需要通过联合分布建模方式来获得。然而,要想准确估计联合分布函数,不仅存在建模上的困难,而且存在维数灾难问题。幸运的是,copula技术为此提供了一个解决方案,可以把联合分布建模转化为边缘分布建模与相关结构建模两个独立的过程。为此,本文通过分位数回归拟合边缘分布,通过copula技术刻画相关结构,构建vine copula-分位数回归模型,并将其应用于金融风险管理中。在组合投资决策方面,实现多个金融资产的组合投资决策:第一,建立vine copula-分位数回归模型,给出的多元条件联合分布建模方法将Zhu的方法从二元情形拓展到多元情形;第二,给出组合投资决策方案,实现广义Omega比率组合投资决策优化,包括模拟金融资产收益变动规律和给出阈值接受算法;第三,将该方法分别应用于能源市场3种期货商品的组合投资决策与不同行业5只股票之间的组合投资决策,验证了所提方法的有效性。在金融风险传染方面,实现金融市场间“多对一”的风险溢出效应刻画:第一,建立vine copula-CAViaR模型,给出多元条件联合分布建模方法,包括运用CAViaR拟合边缘分布和运用vine copula方法描述非线性关联关系;第二,基于多元条件联合分布推导CoVaR类风险测度;第三,将该方法应用于中国、美国和日本股票市场之间的风险溢出效应研究,给出CoVaR类风险测度结果。本文研究工作具有一定理论意义与应用价值。构建的vine copula-分位数回归模型,为解决多元条件联合分布建模提供了一个有效的方法;组合投资决策与风险溢出效应的实证研究结果,可以为相关决策提供参考。
【学位授予单位】:合肥工业大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2018
【分类号】:F224;F831.51

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 叶五一;李潇颖;缪柏其;;基于藤Copula方法的持续期自相依结构估计及预测[J];中国管理科学;2015年11期
2 何德旭;苗文龙;;国际金融市场波动溢出效应与动态相关性[J];数量经济技术经济研究;2015年11期
3 梁琪;李政;郝项超;;中国股票市场国际化研究:基于信息溢出的视角[J];经济研究;2015年04期
4 赵鲁涛;李婷;张跃军;魏一鸣;;基于Copula-VaR的能源投资组合价格风险度量研究[J];系统工程理论与实践;2015年03期
5 卢一强;李锋;胡斌;;单指标分位数回归的变量选择(英文)[J];应用概率统计;2015年01期
6 苏木亚;郭崇慧;;基于谱聚类-独立成分分析-Granger因果检验模型的金融风险协同溢出分析[J];系统管理学报;2015年01期
7 田茂茜;虞克明;;银行业如何影响房地产业?Copula分位数回归及预测方法[J];数理统计与管理;2015年01期
8 季勇;廖慧;;全球金融市场的溢出效应、溢出指数与资本管制[J];上海金融;2015年01期
9 许启发;张金秀;蒋翠侠;;基于支持向量分位数回归多期VaR测度[J];系统工程学报;2014年02期
10 周孝华;李强;张保帅;;基于Copula-ASV-GPD的我国多元外汇储币组合的风险度量[J];系统工程;2012年11期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 曾玉华;侯佳敏;张晓棠;虞晨鸿;;基于VaR/CVaR的股票型QDⅡ基金评价[J];时代金融;2015年24期
2 郭莲丽;李建勋;;Copula函数在非寿险费率厘定中的应用[J];财会月刊;2015年20期
3 蒋翠侠;刘玉叶;周莹莹;;基于分位数回归的均值-VaR组合投资决策分析[J];郑州航空工业管理学院学报;2015年01期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘锡良;吕娅娴;苗文龙;;国际风险冲击与金融市场波动[J];中国经济问题;2014年03期
2 李鹏举;朱辉;;基于Copula函数的金融理财产品风险度量[J];系统工程理论与实践;2014年03期
3 马泽昊;廖慧;张敏;;美国金融危机对中国股票市场的价格溢出效应——基于中美股票市场ICB分类数据的研究[J];郑州大学学报(哲学社会科学版);2013年05期
4 汪冬华;索园园;;金融危机前后中国股票市场和外汇市场的交叉相关性:基于多重分形理论的视角[J];系统管理学报;2013年03期
5 赵进文;苏明政;邢天才;;未预期收益率、传染性与金融危机——来自上海市场与世界市场的证据[J];经济研究;2013年04期
6 苗文龙;周潮;;国际风险冲击与金融周期联动性分析[J];金融监管研究;2012年12期
7 鲁志军;姚德权;;基于Copula-VaR的金融资产组合风险测度研究[J];财经理论与实践;2012年06期
8 何光辉;杨咸月;陈诗一;;入世以来中国证券市场动态国际一体化研究[J];经济研究;2012年10期
9 刘庆富;周程远;;中国股票市场的非对称效应研究[J];系统工程学报;2012年05期
10 李小平;冯芸;吴冲锋;;金融危机期间人民币远期汇率期限关系的实证研究[J];系统管理学报;2012年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘文雷;;动态Copula模型在金融相关领域运用的文献综述[J];中南财经政法大学研究生学报;2017年01期
2 黄康迪;陈璐;郭生练;周建中;杨振莹;;基于Copula熵方法的河流之间的相关性研究[J];水资源研究;2017年05期
3 王保华;王占海;月永昌;;Copula函数在洪潮遭遇分析中的应用研究[J];珠江现代建设;2017年06期
4 李晓康;;基于Copula函数的沪深股市相关性分析[J];陕西理工大学学报(自然科学版);2017年06期
5 杜梦颖;章溢;温利民;;基于Copula相依模型的指数保费预测[J];江西师范大学学报(自然科学版);2018年01期
6 叶五一;董筱雯;缪柏其;;c-D-Copula模型构建及其在金融风险传染中的应用[J];系统科学与数学;2018年05期
7 陈振龙;郝晓珍;;基于藤Copula分组模型的金融市场风险度量研究[J];统计研究;2018年06期
8 马梅;卢俊香;杜艳丽;;混合Copula模型选择及其应用[J];价值工程;2017年01期
9 韩思远;董海鹰;;基于copula函数的风力发电机组可靠性分析模型[J];兰州交通大学学报;2016年06期
10 董智前;李星野;;Copula函数在金融市场中的应用[J];数学理论与应用;2016年04期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张伟;黄锐;康良国;;基于Copula理论的地域性事故发生规律机理研究[A];第30届全国高校安全科学与工程学术年会暨第12届全国安全工程领域专业学位研究生教育研讨会论文集[C];2018年
2 应益荣;王颖;;The Inner Product Type Method of Generating Copula and Its Applications[A];第三届中国智能计算大会论文集[C];2009年
3 李永奎;周宗放;彭选华;;Copula模型在金融风险管理应用中的评述[A];Proceedings of the Third Symposium of Risk Analysis and Risk Management in Western China[C];2013年
4 叶萍华;唐湘晋;;基于Copula方法的股票相关性分析[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年
5 王作春;甘仞初;;基于copula函数的相关异类风险的综合风险测度方法研究[A];全国第九届企业信息化与工业工程学术会议论文集[C];2005年
6 许启发;刘少杰;;基于Copula技术的动态组合投资选择新方法[A];第四届(2009)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
7 杜红军;王宗军;;基于时变Copula模型的金融市场风险度量与分配[A];第八届(2013)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年
8 张绿原;林明裕;稂冠平;;基于GAS动态藤copula的国际指数组合风险分析[A];2017年(第五届)全国大学生统计建模大赛获奖论文选[C];2017年
9 安宗文;高建雄;刘波;;基于嵌套混合Copula函数的机械系统失效相关性建模[A];2014年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨可靠性工程分会第五届委员会成立大会论文集[C];2014年
10 周金宇;韩文钦;孙奎洲;朱福先;;基于高斯Copula的冗余结构系统疲劳失效概率分析[A];2010年全国机械行业可靠性技术学术交流会暨第四届可靠性工程分会第二次全体委员大会论文集[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前2条
1 广发期货投资研究部 杨威 王翔 谢贞联;多维Copula树及其在机构投资组合风险管理中的运用[N];期货日报;2008年
2 海通证券研究所 陈露;从A股与H股相关性看股指期货推出后的跨市场操作[N];期货日报;2007年
中国博士188bet全文数据库 前10条
1 周全;基于copula的混业经营下市场风险和操作风险的度量[D];浙江工商大学;2016年
2 韩超;高维动态藤Copula结构在金融风险研究中的应用[D];重庆大学;2017年
3 李浩鑫;基于水势调控的复杂灌溉系统水量分配理论与方法[D];武汉大学;2017年
4 龚玉婷;金融资产相依性的动态Copula建模及应用[D];上海交通大学;2015年
5 赵宁;基于Copula熵的资本资产定价研究[D];大连理工大学;2012年
6 徐付霞;Copula理论与极值统计的应用[D];天津大学;2008年
7 胡心瀚;Copula方法在投资组合以及金融市场风险管理中的应用[D];中国科学技术大学;2011年
8 吴娟;Copula理论与相关性分析[D];华中科技大学;2009年
9 王丽芳;基于copula理论的分布估计算法研究[D];兰州理工大学;2011年
10 韦艳华;Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用研究[D];天津大学;2004年
中国硕士188bet全文数据库 前10条
1 赵子然;基于copula模型的投资组合优化及风险度量[D];暨南大学;2018年
2 张绿原;基于GAS动态藤copula的国际指数组合风险收益分析[D];华侨大学;2018年
3 冯嘉仪;Copula-GARCH-MCMC方法在投资组合风险的实证研究[D];暨南大学;2018年
4 李颖;Copula-Garch-CVaR方法在保险资金投资中的应用[D];山东师范大学;2018年
5 汤潘;一种基于零截断泊松分布的Copula及应用[D];吉林大学;2018年
6 曹媛媛;石油、黄金和股市间相关性的国际比较研究[D];吉林大学;2018年
7 邱宜彬;基于混合藤Copula模型的多风电场出力相关性建模及其在电力系统经济调度中的应用[D];西南交通大学;2018年
8 尹旭;基于Copula MMSB的加权社会网络社区发现算法研究[D];东南大学;2018年
9 刘芳璐;FOF投资组合的构建及风险度量研究[D];吉林大学;2018年
10 马浩;基于Copula理论的金融系统性风险测度研究[D];重庆理工大学;2018年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026